Symtech Fintech, proveedor de Automated Trading Systems, anunció hoy su colaboración con Spider Software. Symphony amp Spider desarrollará conjuntamente una interfaz Spider8217s IRIS software con Symphony8217s Presto OMS. Esta oferta combinada permitirá a Power Traders desarrollar, probar y desplegar sus algos basados en indicadores técnicos de forma transparente. Aborda un problema común que enfrentan los comerciantes de energía Esta oferta combinada aborda un problema común que los comerciantes de energía se enfrentan en la India para automatizar sus algos. Spider8217s IRIS se puede utilizar para desarrollar 8216Trading Strategies 8216 basado en Análisis Técnico / Análisis de eventos. Usando Presto, uno puede volver a probar las estrategias después de que se desarrollen y papel-comercio de las estrategias y, a continuación, desplegar las estrategias 8216live8217 en los corredores participantes. Servicio de valor agregado para muchos clientes 8220Symphony Fintech8217s solución llave en mano permite a Spider ofrecer servicios de valor añadido a sus clientes, 8221 dijo Ravi Lokhande, Director de Spider Software. 8220Symphonys algo plataforma se integrará en nuestro front-end 8211 una sola plataforma para múltiples intercambios: BSE amp NSE (Cash amp FampO), MCX. Spider Software Pvt Ltd es un pionero en el desarrollo de tiempo real y Fin de día de software de análisis técnico para los comerciantes del mercado de valores en la India. Desde su creación en el año 2000, Spider Software Pvt Ltd ha desarrollado continuamente único y excesivamente eficaz y superior de software que están siendo utilizados por más de 5000 usuarios en toda la India. Symphony Fintech Solutions Pvt Ltd, proveedor de Automated Trading Systems, anunció hoy su colaboración con PhillipCapital India. Symphony desarrollará una interfaz con PhillipCapitals dentro de la OMS. Esta oferta combinada permitirá a PhillipCapitals Active Traders desarrollar, probar y desplegar sus algos sin problemas. Aborda un problema común que enfrentan los comerciantes activos: Esta oferta combinada aborda un problema común que los comerciantes activos enfrentan en la India para automatizar sus algos. Symphony8217s La plataforma Presto se puede utilizar para desarrollar 8216Trading Strategies8217 basándose en indicadores fundamentales / técnicos con Live (Intraday) o datos históricos. Uno puede volver a probar las estrategias después de que se desarrollan y papel-comercio de las estrategias y, a continuación, desplegar las estrategias 8216live8217 en PhillipCapital. Servicio de valor agregado para muchos clientes 8220Symphony Fintech8217s solución llave en mano permite a PhillipCapital India ofrecer servicios de valor agregado a sus clientes, 8221 dijo el Sr. Kalpesh Vora, vicepresidente de ventas, PhillipCapital (India) Pvt Ltd 8220Symphonys algo plataforma se integrará en nuestra espalda - end 8211 una sola plataforma para múltiples intercambios: BSE amp NSE (Cash amp FampO), MCX-SX. Con más de 3500 empleados en todo el mundo, PhillipCapital gestiona los activos bajo administración en todo el mundo a más de USD 22 mil millones con los accionistas 8217 fondos de más de USD 1 mil millones. PhillipCapital opera en los centros financieros de 16 países de todo el mundo. Para más información: Symphony Fintech Shantanu U, 91-8898699175, shantanu. uniyalsymphonyfintech symphonyfintech PhillipCapital India Sr. Kalpesh Vora. 91 9920913399, kvoraphillipcapital. in phillipcapital. in PhillipCapital Grupo Kwang Sook Fong, 65 6531 1567, marcommphillip. sg phillip. sg/ Prop Escritorios de la India en busca de estrategias rentables Algo puede seleccionar cualquiera de ellos al firmar el contrato con Symphony. Todas estas estrategias son aprobadas por los intercambios y se desarrollan con la ayuda de algunos de los gurús de Stock más famosos de la India: 8211 Presto-SmartTrading: Una estrategia rentable de la fabricación del mercado 8211 Presto-SmartJobbing: Lógica de trabajo completamente automatizado rentable 8211 Presto-AB-Crossover : Una estrategia muy rentable basada en AmiBroker con lógica de ejecución personalizada 8211 Presto-Xover: Seleccione sus osciladores y personalizar entradas / salidas, órdenes de soporte, cortar, trailing SL etc. 8211 Presto - Oportunidad Meta Estrategia de finalización Symphony Presto ATS es una plataforma completa para diseñar , Prueba. Ejecutar y supervisar algos comerciales totalmente automatizados utilizando clases de activos disponibles en MCX amp NSE. Presto proporciona un marco para implementar sus algos comerciales con Live Market Data y Direct Market Access (DMA). Presto proporciona a los usuarios la capacidad de crear, probar y desplegar estrategias y algoritmos de Trading amp Execution. La interfaz de usuario de Prestos permite a los operadores gestionar las estrategias de control de amplificación en tiempo real. A continuación se presentan algunas de las estrategias que se han desarrollado y se ejecutan en vivo en Presto: Para más información, consulte nuestro folleto: Menú principal Jennifer P. Peoria, AZ Bienvenido a ORST Online Robotic Stock Trader es una empresa de tecnología informática y comercialización especializada en el Plataforma de comercio de valores CoolTrade. Robotic Stock Trading es una forma de inteligencia artificial conocida como la próxima generación de comercio de acciones automatizado. El primer sistema de comercio robótico fue promovido por CoolTrade, Inc. fundador de la empresa / desarrollador Ed Barsano. En contraste con los sistemas automatizados que ejecutan órdenes comerciales una vez, un comerciante robótico es capaz de ejecutar una estrategia de negociación definida por el usuario de forma continua e instantánea sin intervención del usuario. El comerciante robotizado actúa como un sustituto comercial para monitorear los indicadores del mercado de valores complejos and8230 ¿Cómo sus acciones hacen compara 100 acciones Comprar amp Hold vs Activamente Trading Conéctese con nosotros: Envíenos un correo electrónico Contacto Ventas Soporte LocationMT4 Robo plugin se inicia. Llame al 9142227173 para más detalles. El secreto detrás de un comercio exitoso es un buen ratio de recompensa de riesgo. Si ignoras esto, seguramente perderás. No le importará, que gran carta o estrategia comercial que está utilizando. La mayoría de los proveedores de mapas y proveedores de consejos están ignorando RRR. Resultado. sí. tú lo sabes. La emoción es el mayor enemigo del comercio. Utilice el software Auto Trading. Y ver la diferencia. ¿Qué es el Sistema de Comercio Robótico? El sistema de comercio robótico también se refiere como comercio de algo, comercio automático, trading algorítmico o ejecutor de comercio automático, permite a los comerciantes entrar y salir al comercio sin intervención humana basada en condiciones simples o complejas. La mayoría de los sistemas de Trading robótico requería un software de gráficos con datos en tiempo real, plugin de ejecutor de comercio y terminales de comercio de corredores. Todo lo que necesitas hacer es activar una estrategia en tu software de gráficos y ejecutar plugin de comercio robótico. Se ejecutará hasta que lo desactive. Puede supervisar su rendimiento en cualquier momento y realizar cambios en tiempo real según sea necesario. La primera cosa en el comercio robótico es crear una estrategia comercial. La estrategia puede ser el cambio promedio de crossover, ruptura de nivel de pivote, apertura de rango de ruptura (ORB) o estrategias relacionadas con osciladores. Por ejemplo: si su estrategia es 20-5 media móvil crossover. Cada vez que el promedio móvil de 5 periodos cruza el promedio móvil de 20 periodos en dirección ascendente, se producirá una condición de compra y el software de comercio robótico colocará una orden de compra en su terminal comercial. Basado en su estrategia de salida, registrará ganancias o saldrá cuando la pérdida de la pérdida golpee. Por ejemplo, si su precio de compra es 7700. objetivo es 7750 y la pérdida de parada es 7680. después de ejecutar la compra de señal robo comerciante supervisará el gráfico de 7750 o 7680 para salir de la posición larga. Para hacer la estrategia comercial compleja, usted debe tener buen conocimiento de técnicas de análisis y programación o puede suscribirse a un experto. 95 Los comerciantes están perdiendo su capital debido Trading emocional. Utilice Robo Trader para evitarlo. REAL ROBO TRADER El software de comercio de Auto Ultimate. Real y el modo de comercio de papel T rade con ilimitadas scrip Interruptor de control para largo sólo, corto o largo solo Sólo la cantidad de parte de la reserva modo de ganancia. Target 1 y Target 2 opciones de reserva de beneficios. Nivel basado en el comercio de pivote, Gann o comerciantes Fibonacci. Xsignal-YScrip Trading Primera vez en la India Trailing stop stop stop stop loss en la meta 1 hit Stop lossentry (en Target 1) reversa en stop loss Establecer beneficios / pérdidas diarias activas scrip wised gestión de riesgos Notificación comercial por sonido o correo electrónico. VPS (Virtual Private Server) a petición. (Para brokers y sub-brokers) Adecuado para cualquier Amibroker AFL Ejecutivo de estrategia basado en Excel Negocio de cesta de MultyScript Nueva automatización de estrategia de opción Primera vez en India Suscripción mensual más baja. Comparar nuestro robo con otros y luego decidir. Un simple robotic trading AFL // es muy simple estrategia robótica trding // para crear estrategias complejas por favor póngase en contacto con realsenseindia o llame a 9142227173 Plot (C, Close, ParamColor (Color, colorDefault), styleNoTitle ParamStyle (Estilo) GetPriceStyle ()) PlotShapes (IIf (Corto, shapeDownArrow, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset-45) PlotShapes (IIf (Cubierta, shapeSmallCircle, shapeNone) (IIf (Comprar, shapeUpArrow, shapeNone), colorBlue, 0, L, Offset-45) ), ColorBlue, 0, L, Offset-35) PlotShapes (IIf (Sell, shapeSmallCircle, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset35) copiar y pegar el código anterior a amibroker junto con plugin robótico y probarlo. ¿Cuál es la ventaja de la negociación robótica Reduciendo sus emociones. Las emociones tienen un papel importante en nuestro éxito comercial, especialmente en el día de negociación. Es una alternativa perfecta para controlar las emociones. Su prevención de sobre el comercio. La mayoría de los comerciantes tienen este problema. Cuando el mercado es altamente volátil, los comerciantes tentarán sobre el comercio y puede terminar con pérdida enorme. Mantener la disciplina. Es otro enemigo del comerciante. Entrada tardía, cambiando la pérdida de la parada, esperando más beneficio etc. Mejora la velocidad que negocia. Después de que aparezca la señal de la compra, normalmente en el plazo de 3 segundos la orden será colocada a su terminal. Pero manualmente puede tomar de 10 a 30 segundos. Conveniente para cualquier mercado líquido. Sí, es adecuado para la negociación de acciones, Futuros amplificador de opciones de comercio, Comercio de productos básicos y el comercio de divisas. Cesta de comercio. El comercio de canastas es una estrategia de negociación de alta probabilidad. Especialmente en intradía. Pero es muy difícil de ejecutar manualmente. Robo trading es una opción perfecta para los comerciantes de canasta. Resultado coherente. Es otra ventaja, que es muy difícil de lograr en el comercio manual. ¿Qué es el trading algorítmico o el comercio de Algo? Este es un nuevo modelo de sistema de comercio que utiliza una fórmula matemática altamente avanzada para generar las decisiones comerciales en los mercados de renta variable y derivados. Normalmente, el comercio de algo o el comercio robótico utilizado por los comerciantes institucionales debido al comercio de volumen pesado. Pero ahora incluso los pequeños comerciantes también pueden utilizar software de comercio robótico para evitar el comercio emocional. El comercio robótico ayudará a los comerciantes a seguir las reglas de comercio y la disciplina. ¿Qué es el software de comercio robótico o software de comercio automatizado? Es un programa de computadora, que ejecutará automáticamente el comercio a su terminal de corredor sobre la base de la estrategia de negociación preestablecida. Un Sistema de Trading totalmente automatizado sin intervención humana. Operaciones en todas las señales y seguimiento de varios scrips al mismo tiempo. Salida automática en Target y Stop Loss. La forma ideal de evitar el comercio emocional. Llame-09142227173, 09142227174 para demostración gratuita. ID del mensajero de Yahoo. Realsenseindia REAL ROBO TRADER es una interfaz entre Amibroker y NOW / NEST / ODIN / ANGEL DIET plataforma de comercio. Cada vez que una compra, venta o corto, las señales de la cubierta dispara en la plataforma de gráficos, la señal enviará al terminal Now / Nest de forma instantánea. De acuerdo con las directrices SEBI, el usuario deberá supervisar y aprobar la orden antes de enviarla a la central. Etapa 1. Plataforma de intercambio de datos (Amibroker con estrategia) (una orden de compra activada en la estrategia) Paso 2. TRADER REAL ROBO Paso 3. Ahora / Nido / ODIN / ANGEL DIET Terminal Interfaz simple de usar con operaciones de arrastrar y soltar. Cero conocimiento de programación es necesario para utilizar este plugin de comercio. Se puede aplicar al sistema comercial ya existente sin escribir ni editar ningún código. La configuración básica del software de Robo. Seleccione los parámetros de Scrip. AT: ¿Cómo funciona XP en el mercado BT: XP es el mayor corredor independiente en Brasil, no estamos vinculados a ningún banco. En 2017 estamos en tercer lugar en términos de volumen en acciones y opciones, y segundo en términos de número de contratos en futuros en el intercambio. Tenemos un corredor de bolsa en los EE. UU., XP Securities, con dos oficinas: Nueva York se centra en el flujo norte-sur - por lo que los clientes extranjeros de comercio de LatAm - y la oficina de Miami es lo contrario - los inversionistas brasileños de comercio de EE. UU. Negociamos acciones, opciones y futuros. También tenemos escritorios para renta fija, préstamos de seguridad, commodities y también somos creadores de mercado. Ofrecemos todos los servicios que necesitan los clientes institucionales y minoristas. Tenemos un escritorio de comercio electrónico con dos enfoque principal. Connectivity y OMS integraciones, plataformas comerciales, colocation y todas las demandas específicas de los comerciantes de alta frecuencia. También estrategias de comercio de algo que se desarrollan internamente por XP. Estos algos de ejecución son ofrecidos a nuestros clientes y utilizados por nuestras mesas de operaciones. AT: BVMF estaba dando la bienvenida a HFT. ¿Cómo ha funcionado BT: Hicieron muchas mejoras en su tecnología, en el comercio y post-comercio ambiente, junto con las nuevas políticas de descuentos HFT. Su asociación con CME trajo el nuevo motor de concordancia PUMA y se establecieron nuevos datos de mercado - el mercado de datos unificados de alimentación. La integración de las compensaciones es un proyecto importante en el aspecto post-negociación. NUEVA DELHI: La BSE ha ajustado las normas de capital mínimo de base (BMC) para los corredores, una medida que garantizará que los depósitos se mantengan con el intercambio y no con el intercambio. La compañía de compensación. El capital mínimo de base (BMC) es el depósito mantenido por el miembro de una bolsa de valores contra la cual no se permite ninguna exposición para operaciones. Está pensado para atender contingencias en cualquier segmento del intercambio y proporcional a los riesgos que el corredor puede traer al sistema. . Todos los depósitos hacia BMC serán requeridos para ser mantenidos con el intercambio, BSE dicho en una circular. En la actualidad, el BMC está bloqueado de las garantías mantenidas con la compañía de compensación de la EEB, ICCL (Indian Clearing Corporation Limited (ICCL)). La Bolsa (BSE), con ICCL, ha iniciado el proceso de segregación y En la fase inicial, el componente de efectivo equivalente de las garantías de BMC, en la medida de lo posible, será segregado de los depósitos de garantía mantenidos con ICCL y mantenidos por separado con el intercambio. Cualquier déficit en la garantía de BMC tomados Por el intercambio sería bloqueado de los depósitos colaterales del miembro comercial mantenido con el ICCL. El BSE dijo que los miembros comerciales se informó sobre las garantías que han sido tomadas de ICCL hacia BMC. Los corredores se les ha pedido para asegurarse de que en el momento de las renovaciones De los depósitos a plazo fijo y las garantías bancarias otorgadas en garantía a la sociedad de compensación, dichos importes (en la medida de la carencia) se depositan en la bolsa. Los Miembros Negociadores, cuyo déficit en BMC está bloqueado de los depósitos colaterales mantenidos con el ICCL, garantizarán al momento de renovar sus garantías bancarias, depósitos fijos con BGs / FDs con ICCL o depósito de colaterales adicionales con ICCL, que los FDs / BGs en la medida De dicho déficit se retira a favor de la EEB y se deposita en el intercambio, dijo la BSE. Tales Miembros Negociadores también pueden depositar voluntariamente FDs / BGs con BSE hacia BMC y en esa medida el BMC no será bloqueado en ICCL, añadió. De acuerdo con las normas, los corredores de bolsa o miembros comerciales deben mantener un capital mínimo de Rs 10 lakh en caso de negociación de valores se realizan a través de su propio dinero en lugar de clientes sin utilizar el comercio de Algo. En 2013, el regulador del mercado de capitales Sebi ha aumentado el depósito mínimo de capital básico (BMC) para corredores de bolsa hasta un máximo de Rs 50 lakh, de un máximo de Rs 10 lakh antes, especialmente los que se ocupan del algoritmo de trading Mitigar los riesgos en el mercado. /////////////////////////////////////// MUMBAI: ¿Fue un error de dedo graso o un algoritmo Esta era la pregunta que los corredores se estaban haciendo a sí mismos después de que los futuros de Nifty cayeran y luego se recuperaron dramáticamente en las primeras operaciones el martes. Alrededor de las 9:15 am, los futuros Nifty se abrieron para negociar en 8422, pero cayeron a 8000 alrededor de las 9:55 am y luego recuperaron rápidamente más de 100 puntos. Un accidente en los futuros de Nifty en las operaciones tempranas dio lugar a la presión del margen en los que negociaban con una pérdida de la parada. Los futuros de Nifty de enero arrojaron 15,40 lakh contratos en interés abierto el martes. Parece más bien un dedo equivocado equivocado para mí, dijo a Reuters un analista derivado de un corredor extranjero. El 5 de octubre de 2012, el índice Nifty se había estrellado 920 puntos en el que un comerciante con Mumbai correduría basada en Emkay Global se dijo que había perforado el trade. Nifty futuros de enero de 5 plunge, deja a los jugadores adivinar si es un resultado un comercio algorítmico. Al apretar las normas para la negociación algorítmica, la Securities and Exchange Board de la India (SEBI), el martes, obligó a los usuarios a que sus sistemas de auditoría cada seis meses, y aumentó las sanciones a los corredores de bolsa errante. Algorithmic trading o algo en la jerga del mercado se refiere a los pedidos generados a una velocidad súper rápida mediante el uso de modelos matemáticos avanzados que implican la ejecución automatizada del comercio. Es utilizado principalmente por grandes inversores institucionales. Se ha planteado la preocupación de que algo expone a los pequeños inversores, y el propio mercado, a posibles riesgos sistémicos. SEBI primero publicó las pautas en los comercios del algo en marzo, 2012, después de atestiguó una tendencia cada vez mayor del uso de la tecnología avanzada para negociar en instrumentos financieros. En una circular emitida el martes, SEBI dijo que había decidido revisar las directrices algo después de las representaciones hechas por su Comité Asesor Técnico, y las nuevas normas entrarían en vigor a partir del 27 de mayo. Según las directrices enmendadas, los corredores de bolsa y los comerciantes que ofrecen algo Las instalaciones tendrían que someter su sistema de negociación algorítmica a auditoría cada seis meses para garantizar el cumplimiento de los requisitos prescritos por Sebi y las bolsas de valores. Esas auditorías deberían ser realizadas por un auditor del sistema con certificaciones pertinentes. Sebi también ha permitido a las bolsas de valores imponer sanciones adecuadas en caso de que el corredor de bolsa o el miembro comercial no pudiera tomar medidas correctivas satisfactorias dentro del plazo especificado por las bolsas. El regulador también ha pedido a las bolsas que revisen periódicamente sus mecanismos de vigilancia para detectar e investigar mejor la manipulación del mercado y las perturbaciones del mercado. Credit Suisse lanza trading algorítmico en India ECONOMICTIMES Jun 22, 2009, 10.25pm IST NUEVA DELHI: La unidad de Credit Suisses Advanced Execution Services (AES) ha lanzado el trading algorítmico en acciones indias. Con este Credit Suisse los clientes pueden ahora emplear una gama comprensiva de estrategias de negociación algorítmicas de AES para las acciones indias, pudiendo negociar más eficientemente y lograr la mejor ejecución. Desde la formación del grupo AES en 2001, el banco ha sido pionero en la nueva tecnología y lo ha llevado a tantos mercados como sea posible. En Asia Pacífico, Credit Suisse AES se convirtió en el primer corredor extranjero en lanzar Direct Market Access (DMA) en Malasia en enero de 2008 y lo siguió convirtiéndose en el primer agente extranjero en ofrecer DMA en el mercado indonesio en agosto pasado. Credit Suisse AES también fue uno de los primeros agentes extranjeros en ofrecer DMA en la India en septiembre de 2008, informó la compañía. Los sofisticados algoritmos de búsqueda de liquidez ayudarán a ofrecer una mejor ejecución a los clientes que negocian acciones indias, dijo Brook Teeter, director de ventas de AES para Asia Pacífico. Los inversores serán capaces de automatizar sus estrategias de negociación y personalizar los algoritmos para servir a sus objetivos. Esto les ayudará a reducir el riesgo de señalización y el impacto en el mercado y acceder a la liquidez al precio óptimo. Los algoritmos se han vuelto cada vez más populares a nivel mundial, ya que los inversores han tratado de comerciar más eficientemente y evitar picos agudos en la volatilidad, al tiempo que minimizan el impacto en el mercado, especialmente debido a las condiciones de mercado menos líquidas prevalentes en muchos mercados durante los últimos 18 meses. Una estrategia dirigida a minimizar este impacto es SNIPER, un algoritmo agresivo y oportunista de búsqueda de liquidez desarrollado por Credit Suisse para recoger liquidez a medida que se hace disponible a un precio objetivo. El uso de SNIPER se ha más que duplicado durante los últimos 18 meses, lo que refleja el deseo de muchos inversores de lograr una rápida ejecución mientras los mercados han sido volátiles. El conjunto de algoritmos AES también incluye estrategias algorítmicas tradicionales que buscan dividir los volúmenes de negociación a lo largo del tiempo y estrategias que buscan negociar al precio promedio ponderado por volumen de una acción. Además, AES ofrece estrategias que buscan minimizar el déficit de implementación - o la diferencia entre el precio al cual un cliente decide comerciar y el costo real de ejecución como INLINE y otras estrategias de búsqueda de liquidez como GUERRILLA. 31 de marzo de 2012 ET Mesa MUMBAI: El regulador del mercado de capitales ha puesto controles y balances en el lugar para el comercio de alta frecuencia. SEBI ha publicado pautas detalladas pidiendo intercambios para contener las posibilidades de riesgo sistémico potencial causado por el uso de sofisticados software automatizado por los corredores de comercio en las bolsas de valores. El regulador dijo que los intercambios deben asegurarse de que todas las órdenes algorítmicas, impulsadas por software motores de ejecución de órdenes automatizados, se enrutan a través de los servidores de corretaje ubicados en la India y tienen un mecanismo de control de riesgos adecuado para abordar el riesgo emanado de órdenes algorítmicas y oficios. SEBI dijo que los controles mínimos de riesgo a nivel de pedido deberían incluir un chequeo de precio y cantidad. El precio cotizado por la orden no violará las bandas de precios definidas por el canje por la garantía. Para los valores que no tienen bandas de precios, los filtros ficticios se pondrán en uso efectivo para servir como un sistema de alerta temprana para detectar aumento repentino de los precios, dijo SEBI en una circular publicada en su sitio web el viernes. La cantidad indicada en el pedido no violará la cantidad máxima permitida por pedido definida por el cambio de la garantía. Las negociaciones algorítmicas o las estrategias de negociación de alta frecuencia utilizan modelos matemáticos y ordenadores potentes para ordenar operaciones a velocidades rápidas. A diferencia de los oficios manualmente perforados, estos oficios son más rápidos y por lo tanto se benefician de un rápido cambio en los precios. El regulador dijo en interés de la negociación ordenada y la integridad del mercado, los intercambios deben poner en marcha un sistema para identificar el algoritmo disfuncional, lo que podría conducir a una situación fugitiva y tomar medidas adecuadas, incluyendo asesorar al miembro, para cerrar tales algoritmos y eliminar cualquier Órdenes pendientes en el sistema que han emanado de tales algoritmos disfuncionales. SEBI también dijo en la exigencia, la bolsa de valores debería estar en condiciones de cerrar la terminal de corredores. Al principio, las directrices regulatorias se ocupan de la gestión del riesgo sistémico y no parecen infringir una propiedad intelectual de los corredores, lo cual es excelente, dijo Rajesh Baheti, MD, Crosseas Capital Services. Un comerciante propietario. El regulador dijo que los corredores de bolsa deseosos de hacer pedidos generados usando algoritmos deberían dar a las bolsas de valores el compromiso de tener sistemas de monitoreo en tiempo real para identificar algoritmos que podrían no comportarse como se esperaba. Además, los corredores de bolsa deben mantener los registros de todas las actividades comerciales para facilitar la pista de auditoría. El corredor de valores deberá mantener los registros de todas las actividades comerciales para facilitar la pista de auditoría, dijo SEBI. 27 de octubre de 2007 AGENCIAS LONDRES. La turbulencia reciente del mercado ha probado la tecnología de los bancos y está poniendo un signo de interrogación sobre si el comercio algorítmico generado por ordenador cada vez más popular se adapta a las condiciones volátiles. El comercio algorítmico donde las computadoras hacen múltiples operaciones en fracciones de segundo se ha disparado para formar 30 de volumen de comercio de acciones de acuerdo con los analistas de la industria del grupo AITE. También es cada vez más popular en los 3,2 billones de dólares al día en el mercado de divisas. EBS, el mayor centro interbancario para el comercio de divisas, dice que el comercio algorítmico se ha duplicado de alrededor de 15 de sus volúmenes a principios de 2006 a 30 ahora. Pero los comerciantes dicen que la volatilidad actual está mostrando las limitaciones de esta forma de negociación, en acciones y divisas. El comercio algorítmico funciona tomando medidas históricas para predecir lo que sucederá en el futuro, dijo Lee Ferridge, operador propietario senior de Rabobank. Cuando los movimientos del mercado tienen poca semejanza con lo que ha sucedido en el pasado, todos los tipos de modelos lucharán. Esto ciertamente parece ser el caso de Morgan Stanley, que informó de una pérdida de 480 millones en el tercer trimestre de los bancos en el mercado de acciones de equidad de negocios que empleó modelos generados por ordenador para impulsar las ganancias. Los fondos de cobertura usando algo también es probable que hayan sido golpeados. El índice Hennessee Hedge Fund cayó 0.96 en agosto comparado con un aumento de 10.16 para el año entero. El desempeño fue especialmente malo para las carteras que emplean modelos algorítmicos. Dijo Mehraj Mattoo, director global de estrategias de inversión alternativas en Commerzbank Corporates and Markets. Las pérdidas fueron causadas por los movimientos agudos que causaron muchos de los modelos para desencadenar órdenes de venta en los mismos valores al mismo tiempo, causando una espiral descendente vicioso. En algunos casos, altos grados de apalancamiento causaron una mayor ampliación de las pérdidas. Los tomadores de riesgo más agresivos parecen haber intentado evitar este tipo de pérdida al retirarse de la negociación algorítmica cuando los mercados estaban en su punto más agitado el 16 de agosto. Muchos de los tipos de alta frecuencia como los fondos de cobertura y las plataformas de trading patentadas en los bancos cambiaban De sus motores hasta que el peor de la volatilidad retrocedió, dijo una fuente en una plataforma comercial importante. Cuando ocurrió el crujido, aquellos con más en juego tomaron sus cuernos y volvieron a los medios más tradicionales de comercio. Esto puede haber sido porque la tecnología simplemente no estaba a la altura de lidiar con el inmenso volumen de boletos, dicen fuentes bancarias . Los bancos han tenido que lidiar con hasta el doble del número de boletos por día que están acostumbrados y esto está estirando sus capacidades tecnológicas, dijo un jefe de comercio electrónico en un importante banco global. El gran volumen está probando la capacidad de los bancos para procesar y liquidar las operaciones y gestionar las posiciones de riesgo. Si se están acercando al final de un ciclo en la inversión en tecnología de sus motores de comercio comenzará a crujir. Los grandes movimientos en divisas - con el dólar neozelandés perdiendo casi 10 frente al yen en la semana hasta el 17 de agosto, por ejemplo - ayudaron a empujar los volúmenes comerciales diarios promedio para agosto en Icaps EBS y la plataforma de renta fija BrokerTec a 945 mil millones, 50 respecto al año anterior. Los mercados volátiles también están haciendo las estrategias a corto plazo que los programas algorítmicos emplean bajo rendimiento, según los analistas. Los actuales grandes movimientos diarios en monedas son lo que significa que son los compradores de posición a largo plazo que son los que están haciendo dinero, dijo Geoff Kendrick, estratega de divisas en Westpac. Aquellos que buscan en una base intra-día tienen que renunciar por el momento. May 31, 2011 Shailesh Menon MUMBAI: Un número creciente de firmas de corretaje en la India están ofreciendo trading algorítmico para atraer a grandes inversores institucionales. La mayoría de las grandes empresas de corretaje han actualizado su software de negociación para permitir el comercio algorítmico que permite a los inversores para obtener el mejor precio posible sin afectar significativamente a un precio de las acciones y aumentar los costos de compra. Alrededor de 18 de operaciones totales en las bolsas de valores indias se hacen a través de comandos algorítmicos. Esto se compara con cerca de 60 de las operaciones en general en Hong Kong y Singapur los mercados que se realizan utilizando estrategias algorítmicas, de acuerdo con fuentes de intercambio. Todos los principales fondos utilizan algoritmos para aumentar su impacto en el comercio. La ejecución más rápida de órdenes se ha vuelto importante ya que los retornos ahora se generan jugando la volatilidad de los precios, dijo el jefe de inversiones de una casa de fondos. Algo trading implica el uso de modelos matemáticos avanzados para tomar decisiones de transacción en los mercados financieros. Ayuda a los inversores de alto volumen a realizar pedidos más grandes sin alterar el precio de las acciones. Los grandes bloques de acciones se compran habitualmente dividiendo el bloque de acciones grandes en lotes más pequeños y permitiendo que los algoritmos complejos decidan cuándo se van a comprar los bloques más pequeños. Más de 150 empresas de corretaje en la India han comenzado a utilizar algoritmos, según un informe de la firma de consultoría de negocios Celent. De éstos, 1015 tienen algos propietarios para la estrategia y la exclusividad de la ejecución del comercio. El comercio de Algo se está volviendo más popular entre los inversores institucionales que adoptan estrategias de negociación de opciones. Esto, en cierto nivel, dio como resultado que los volúmenes de opciones aumentaran alrededor de 81 el año pasado. Ofrecemos operaciones de alta frecuencia a los clientes institucionales de forma selectiva, dijo Rashesh Shah, presidente y consejero delegado de Edelweiss Capital, que presta servicios a cerca de 600 inversores institucionales. Motilal Oswal, presidente de Motilal Oswal Financial Services. Dijo: Los algoritmos traen eficiencia al comercio de acciones. El comercio de alta velocidad será una oferta importante (para los clientes institucionales) por parte de los principales corredores. El nivel de negociación de algo en los derivados de renta variable, especialmente las opciones de índice, es mucho mayor que para la equidad de efectivo. La facilidad de negociar en un único intercambio, a saber, la Bolsa Nacional de Valores, para los derivados de renta variable y el menor impuesto sobre las transacciones de valores sobre el comercio de derivados son algunas de las razones de este desarrollo, según el informe de Celent. Celent espera que los niveles de gasto tecnológico suban a 55 millones en 2012 de 45 millones en 2011. Los volúmenes de operaciones de Algo han subido significativamente en las bolsas indias. Sin embargo, la mayor parte del volumen está ocurriendo en las primeras 50 acciones, donde la liquidez es alta. Las estrategias basadas en opciones también están ganando popularidad, dijo Richard Bentley, vicepresidente de la industria (mercados de capitales), Progress Software, una compañía de TI con sede en Londres especializada en tecnologías de mercado. El Sr. Bentley espera que los volúmenes comerciales de algo en la India toquen 50 en los próximos cinco años. 26 de octubre de 2010 Apurv Gupta. MOMBAI: La negociación algorítmica de acciones cotizadas en bolsas de valores indias podría representar 30 de los volúmenes totales del mercado en efectivo para el 2012, en comparación con alrededor de 20 actualmente, según la consultora estadounidense Celent, citando las bolsas de valores líquidas, Como factores facilitadores. El comercio algorítmico comúnmente conocido como comercio programado implica el uso de un código de software pregrabado para ejecutar transacciones, sin intervención manual. Son de dos tipos: ejecución y situacional. Los algoritmos de ejecución minimizan el coste de impacto mientras se ejecutan pedidos grandes, difundiéndolos durante el día, con especificaciones de precio y volumen. Los algoritmos situacionales son más sofisticados y se activan cuando se cumplen ciertas condiciones. Por ejemplo, un algoritmo complejo podría generar una orden de compra dependiendo de una combinación de movimientos en el precio de las acciones, el nivel del índice y el tipo de cambio. India represents an excellent opportunity for algorithmic (quantitative or systematic) traders due to the confluence of several factors: a supportive legal and regulatory framework, well-established and liquid stock exchanges, sophisticated technology and connectivity to the exchanges, presence of all major banks and broking firms, abundance of people with relevant knowledge and experience. and limited competition in the space, says the Celent report. titled, Electronic Trading in Asia-Pacific. A Market by Market Update on the Dynamic Region . According to the Celent report. algorithmic trading in five of Asias leading markets Singapore. Hong Kong, Japan, Australia. and India has seen a sharp rise in the past couple of years. Celent expects that within three years, these markets will have caught up with the European market in terms of volumes of algorithmic trading and high frequency trading ( HFT). For instance, in Singapore, the introduction of ADR trading was accompanied by tax exemptions to encourage market makers to participate. Similarly, there are rebates for options trading in Hong Kong. In the case of India, the report says that adoption of new technology has been gradual compared with some of its peers in Asia, and this trend could continue. The tight spreads (difference between bid and ask prices), low visible liquidity on the bid and offer. and high trade rate require a lot of effort and skill to execute a good trade, Sensex 137 ptssays the report, adding that the imposition of securities transaction tax has reduced the prospects for arbitrageurs and high-frequency traders, and impacted algorithmic trading to some extent. November 29, 2011 PTI MUMBAI: Capital markets regulator Sebi today ruled out a ban on algorithmic trading products, even though it said is worried by the rapid adoption of these tools and called for appropriate risk management systems to be put in place by market players using them. Sebi is not looking at banning these products, Sebi Chairman U K Sinha told reporters on the sidelines of a CII meet on capital markets here, though he added, But we are worried. NEWS The market regulator is slated to conduct a review of its risk management system in the near future and a ban on algorithmic trading products was apprehended by certain quarters following a technical glitch that resulted in the cancellation of all derivatives deals on the BSE during Muhurat trade on Diwali (October 26). Sebi had said it would do a thorough review of the risk management system in algorithmic trading to prevent a repetition of such incidents. In this regard, Sinha clarified that stakeholders views will be taken on board. We will consult all the stakeholders before taking a decision. Though Sebi is yet to come up with a risk management system for these products, we want all the players to have their own risk management systems in place, Sinha said. Algorithmic trading systems, or high frequency trading systems, use highly advanced mathematical models to make transaction decisions. This highly quantitative trading model employs computerised algorithms to analyse incoming market data and implement proprietary trading strategies wherein large quantities of shares are purchased by dividing them into smaller lots and allowing the complex algorithms to decide when the smaller blocks are to be purchased. Use of these products has been gone up significantly in domestic markets in the last three years. Joining Sinha, BSE Managing Director and Chief Executive Madhu Kannan said when he joined the premier exchange two-and-a-half-years ago, Only 5 per cent trades on the BSE used to take place using algo products, but this has now gone up to 25 per cent. Addressing the Association of National Exchange Members of India last week, Sinha had warned that the market regulator would not allow anybody to mess with its system in the backdrop of some members being allegedly involved in manipulation. We have an effective risk management system, but we would not compromise. That is why we are ready to review, he had added. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circulars/notices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock broker/trading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker/ trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. September 21, 2014 PTI NEW DELHI: As a liberal tax regime kicks in for overseas investors from next fiscal, the FPIs (Foreign Portfolio Investors) are expected to expand their activities in Indian markets by using the high-frequency trading technology, experts say. High frequency trading, also known as Algorithmic Trading (Algo Trading), refers to the automated execution of trades on the stock markets through pre-programmed software platforms installed on servers. The same is becoming popular in India. While presently only a few Foreign Portfolio Investors (FPIs) have adopted algo-trading, many more a expected to take it up, leading consultancy PwC said. To improve ease of doing business and for better regulatory oversight, the Indian capital markets regulator Sebi created a new FPI category after pooling together different categories of overseas investors such as FIIs, their sub-accounts and Qualified Foreign Investors (QFIs). According to PwC, there has been low FPI participation in algo trades so far, mainly because of the ambiguity related to characterisation of their income as business income or capital gains. If their income is treated as business income, FPIs could have been taxable at 40 per cent on a net income basis, PwC Executive Director Suresh Swamy said. Due to high volume of transactions usually carried on by algo-funds, there was a possibility of that their income would be characterised as business income, Swamy added. However, with government announcement in budget 2014-15 that the income arising from transactions conducted by FPIs would be classified as capital gains with effect from April 1, 2017, many more investors are likely to take to algo-trading. This means FPIs long term capital gains earned on transfer of securities on which securities transaction tax is paid will be exempt from tax, Swamy said. While short term capital gains are taxable at 15 per cent, he added. As per Sebis latest data there are nearly 8,400 registered FPIs in the country. The FPIs have poured in a total of USD 204.64 billion so far into the economy and are one of the largest drivers of Indian stock markets. According to the government, necessary amendments to the norms for treating FPI income as capital gains would be made with effect from April 1, 2017. Under the proposed amendments, any security held by FPI which would be treated as capital asset only so that any income arising from transfer of such security by FPI would be in the nature of capital gain. There is no tax on long term capital gains while short term capital gains are taxable at the rate of 15 per cent. September 16, 2014 Nishanth Vasudevan. ET Bureau I If the lives of start-up founders are about sweat, blood and tears, no one told the trio at Mumbai-based discount broking firm RKSV. To be honest, we have had a considerably smooth ride, says Raghu Kumar, one of the three promoters, briefly describing in a matter-of-fact tone their two-year journey as entrepreneurs. He means it. NEWS Rather, he prefers to let the numbers speak. Within two years of starting operations and largely operating in a dull market, RKSV is now clocking daily turnover of Rs 4,000 crore. Thats about 1.3 per cent of total turnover of NSE, in a business where even the leaders are at 5-6 per cent. For the US-bred trio Raghu, brother Ravi and their friend Shrinivas Viswanath it was a move by the Indian capital market regulator to allow algorithmic trading that encouraged them to dip their toes in Indian waters. And when the Securities and Exchange Board of India allowed the direct market access (DMA) facility in April 2008, which gives investors direct access to a stock exchanges trading system, they decided to put in both their feet. Prior to 2009, their only connection with India was the occasional visit to meet relatives. DMA was the reason we came to India. We saw a lot of opportunities and wanted to explore them, says Raghu, a University of Illinois graduate in actuarial science and finance. The concept of algorithmic, or high frequency, trading was not alien to them. Before coming to India, the brothers were active in the US foreign exchange markets between 2006 and 2008. But, in October 2008, they had to wind up after the global financial markets imploded trading opportunities had dried up, liquidity had shrunk and spreads had widened enough. By then, however, they made a killing of about 2 million, giving them the self-belief and the capital to explore other business ideas. In 2009, Raghu and Ravi, along with Viswanath, a computer engineer in New York, shifted base to India. Although the Indian markets were alien to them, funding a venture was never a problem. Raghu and Ravi spent the first two years trading with their own money, which helped them gauge the pulse of the market here. Meanwhile, they secured a membership to the Bombay Stock Exchange, which had slashed its fees significantly to rope in more members. After making good money in the two years in proprietary trading, they saw stockbroking as a natural progression. But to set up shop in India, at the time they did, was a contrarian call. Disappointed by the previous governments tardy attitude towards business and economic policies, business confidence in India had hit its nadir. Foreign investors were wary and several nonresident Indians (NRIs) were returning to countries where they held passports. The broking industry was bleeding too. While competition in institutional broking business was fierce, retail investors had deserted the markets. But there was still a segment of market participants that was underserved: traders, for whom high brokerage costs was making it difficult to make money. We realised there were many traders who did not have cheaper options to trade, says Kumar. What shocked us was the number of branches that retail brokerages had, which is not the case in the US. It did not take too much time for RKSVs business to pick up as its relatively-older rival Zerodha had taken the plunge by then. Although there was little that RKSV could do to hold an edge in terms of technology, it managed to attract clients by launching the unlimited trading model, where traders can transact for as many times at a fixed cost. Currently, RKSV has about 20,000 clients. They are serviced by about 50 employees from its office in Mumbais emerging financial services hub, Bandra-Kurla Complex. Raghu said the firm is looking to double its client base to about 40,000 in 2014-15. Thats not bad for a two-year-old, first-generation firm. STARTED: 2012 (retail trading) FOUNDERS: Raghu Kumar, Ravi Kumar, Shrinivas Viswanath DAILY TRADING TURNOVER: Rs 4,000 crore REVENUES: Not disclosed April 11, 2014 Ashutosh R Shyam. ET Bureau The US securities market regulator, Securities amp ExchangeCommission (SEC), allowed the first high-frequency trade (HFT) in 1998. Now, such trades account for almost 60-70 per cent of equity volumes in the US. A new book by Michael Lewis, called Flash Boys, claims the US stock market is rigged in favour of HFTs, prompting regulators to take a closer look at the trades. ET decodes high frequency trading, also known as algorithmic trading. What is high frequency trade It is a trade based on computer programming, referred to as algorithm that executes orders in exchange-traded securities swiftly. Unlike a trading order initiated by a trader, an algorithm is designed to process a colossal amount of data in a fraction of a second. The objective of high-frequency trade (HFT) is to boost profitability by executing bulk trades on any trading opportunity available at wafer-thin margin. The success of an HFT trader depends on the speed of the transaction. The average transaction time for HFT now is micro-milli seconds. A milli second is 1/1,000th of second and a micro second is 1/1,000,000 of a second. What is a high frequency traders mode of operation On the basis of historical data, a tested pattern is formed to execute numerous trading strategies. The computer programmer writes an algorithm based on many such patterns. Depending on the risk-reward rules set in a computer programme, HFT traders move in and out of traded securities, in a time span ranging from a fraction of a second to a few hours. For instance, on analysing some historical data, a programmer may find that about 70-75 per cent of the time, whenever a particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, it leads to a 5 per cent correction in the stock price. On the basis of this trend, whenever that particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, the computer will automatically initiate a sell order in bulk quantity. In other words, an HFT trader exploits predictable temporary deviation from stable statistical relationship among stocks. Rather than long-term investors, an HFT trader usually competes with other HFT traders. What are the basic rules for an HFT trader The odds of going wrong can be as high six out of 10 times, but profits earned on right trades are many times higher than the loss incurred on wrong trades. As a result, Sharpe ratio, a measure of return adjusted for risk. is significantly higher than the traditional buy/sell strategy. What is the history of HFT trading US market regulator Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first HFT trade in 1998. Now, almost 60-70 per cent of equity trading volumes in the US is an HFT. According to Bank of England, HFT trades in Europe reached 40 per cent of equity order volumes, and in Asia, it ranges between 5-10 per cent. Getco, Knight Capital, Jump Trading, and Citadel are among the largest HFT trading firms in the US. Why are HFT traders under regulatory lens Globally, market regulators believe HFT traders bring excessive volatility to the markets. and pose serious risks to the financial system. While analysing the reasons for the flash crash that occurred in May 2010, the US SEC concluded in its report that the action of HFT traders contributed to volatility. HFT traders are levied charges for benefiting from the index re-balancing by mutual funds. For instance, on account of market capitalisation adjustment, if a stock is moving in or out of the index, the algorithm provides for a projection of the expected stock price movement on the basis of an institutional order-book leading to really handsome returns. Italy was the first country to introduce a levy of 0.002 per cent on an equity transaction that lasts less than 0.05 seconds. What does an HFT trader bring to markets An HFT trader acts as one of the most important market-makers and brings down the spread between the bid and ask prices. For instance, if the bid price of any security is Rs 100 and ask price Rs 101, the HFT trader will try to place an order at Rs 100.05 for bid and Rs 100.95 for an ask quote. This action leads to the execution of the trade. High frequency trades form just one-third of total volumes in India April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. March 12, 2014 Bloomberg NEW YORK: Growth in high-frequency and algorithmic trading may promote efficiency in the spot-trading foreign exchange market. according to a research paper published by the Federal Reserve Bank of New York. Arbitrage opportunities, or market price differences, occurred in about 1 in every 20 seconds between the euro-dollar, dollar-yen and euro-yen currency pairs during the active part of the trading day during early 2000s, Ernst Schaumburg. a research officer at the New York Fed wrote in a report published on Tuesday, citing EBS data. The discrepancy has declined since about 2004 and has been almost zero since 2008, he said. While other factors may be at play, these data are certainly consistent with a view that the rise in algorithmic and high-frequency trading enhanced market efficiency as measured by the availability and persistence of pricing arbitrage opportunities available in the FX spot market, Schaumburg wrote. High-frequency trading in foreign-exchange markets rose to 25 of the market in 2011 from nearly nonexistent about 14 years ago, according to the report, citing Bank for International Settlements data. The report cited an example using 2007 EBS price quotes, in which an investor could have used 1 billion euros to buy 1.316 billion, then converted the position to 154.2 billion yen, and then finally exchanged it again to Europes common currency, yielding a profit of 120.65 euros per 1 million invested. The so-called round-trip transaction, or triangular arbitrage, doesnt include transaction costs. While this profit may seem small, in efficient markets such arbitrage opportunities ought to be short-lived and few and far between, Schaumburg wrote. Schaumburg couldnt immediately be reached by telephone for comment. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. January 19, 2014 I have seen The Wolf of Wall Street and dont think very highly of it, though the acting, particularly Leonardo DiCaprios, was very good. Firstly, it was way too long. Secondly, the movie was highly exaggerated. It is hard to believe that the things portrayed in the movie like drinking and doing drugs at work were common in the US even then. It was more an exception rather than the rule. In the past 15 years such stories have been hard to come by even the investment banks that we read about, after the Lehman Brothers collapse, were not on this scale. We need to keep in mind the movie is set in the 1990s when stock markets were not evolved. It was still early days for markets, online trading was nascent and the rules of the game were not established. Fortunately or unfortunately, India was lagging behind developed markets. We opened the economy in 1991 and online trading came to India only in 1994. Markets here have not seen the high point the US has, not even in 2007. India accounts for only 0.5-1 of the global fee income and broking commission pool, while the US accounts for 30-40. Average commissions in India in the early 1990s used to be 3-5, and are today only one-hundredth of that at 0.03-0.05 Algorithmic trading now accounts for 90 of volumes here gone are the rings and the screaming. I still remember the first time I visited the ring at the Bombay Stock Exchange in 1993. I had heard and read a lot about it and it was a surreal experience. It was around 12.30 pm on a really hot day and everyone was sweating and shouting. I could not understand what anyone was saying but people were animatedly buying and selling. The 1990s and early 2000s were marked by long periods of inactivity. For a year after the Harshad Mehta scam, people in brokerages would come in at 10 am and leave at 10.15 am. There was also a lot of free time once again after the dotcom bust. While in the movie, people are really stressed out at work, here the stress was over not having much to do and the fear of losing ones job. In India, 80 of the funds flow is controlled by banks whereas in the US it is only 40-50. Brokers in India never had the kind of money that the movie shows brokers making. Owners of brokerages here couldnt display their wealth the way DiCaprio does in the movie. because there was no wealth here. If the total volume on the markets was Rs 100 crore a day, it was a really big deal. Whenever brokers made some money, they would typically invest in a house. There was no cash flow. I dont remember a single broker whose wealth could be compared to that of an industrialist. We have never had the excesses of Wall Street because the broking community is quite conservative by nature and also because of the rules put in place by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board of India. Most of the community was either Gujarati or Marwari, who are fairly traditional even now. I wouldnt say drinking was absent at parties, but it was relatively uncommon. Most brokerages were also family-owned and therefore an extension of their home. The most important day for brokerages used to be and still is, to an extent, Diwali, the day of Muhurat trading, where most of the owners family is present. That is the culture. December 16, 2013 Ram Sahgal. ET Bureau MUMBAI: Concerned by a sharp fall in commodity exchange volumes, regulator Forward Markets Commission (FMC) might announce stronger risk management measures and a few proposals aimed at attracting greater participation in a market hit by the fallout from a newly-introduced transaction tax and the Rs 5,500-crore NSEL crisis. Apart from finalising norms on Settlement Guarantee Fund (SGF), used by exchanges to contain risk of counter party default, the regulator could relax exposure limits for brokers and clients in farm and non-farm futures contracts and automated trading norms to deepen the market, said a commodity exchange official privy to discussions held a few weeks ago. The specific details of these proposals would be finalised early next month, said the official. SGF norms will provide comfort to participants that exchanges have the wherewithal to combat risk. At the same time, to boost trading in derivative contracts in agri contracts and especially those where commodity transaction tax (CTT) has been levied, position limits are proposed to be raised. Also, algo guidelines stipulate an order to trade ratio of 20. that may be relaxed. For instance, said another exchange official, since CTT was levied on all gold contracts in July, many participants shifted from kilo gold contracts to mini (100 gm) and smaller denomination contracts in the metal. The plan is to increase position limits in such contracts, which would to some extent offset the effects of CTT. In algorithmic trading, every 20 orders currently must result in one trade. That ratio would most likely be increased by FMC. The need for SGF norms was felt in light of the NSEL scam, which surfaced in July end. Exchanges have to constitute SGF from 5 of gross revenues each year and base minimum capital paid by brokers to become members of an exchange. While it is refundable to brokers, BMC is that portion of deposit on which brokers do not get any trading exposure. In a market hit by CTT and the NSEL crisis, these measures could add their mite to the fallen turnover, said Suresh Nair, executive director, Admisi Commodities. However, other brokers privy to discussions by the newly constituted risk management group - seized of the SGF and position limits proposals - said final norms on SGF will have to take into account the concern that BMC could be withdrawn in case a broker surrenders membership on an exchange. On algo trades, they said that a lot of attention must be paid on how to stop the algo from placing orders relentlessly, especially in contracts where far months are not too liquid. If, for instance, an algo relentlessly sells a near month liquid contract and buys a far month less liquid contract, it could create artificial scarcity in the far month and also price anomaly. In the fortnight ended November 30, trading volumes on six exchanges led by MCX dipped 65 from a year ago to 2.6 lakh crore. Of this, bullion trade was 1.02 lakh crore, down 72. The markets have fallen drastically from July mainly because of CTT of Rs 10 per lakh on sell side of non-farm and processed commodities and a 5,500-crore payment default on Financial Technologies-owned NSEL, which has dented investor confidence. FT is also the promoter of MCX, Indias largest commex. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circulars/notices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock broker/trading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker/ trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange.
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